＊＊＊今日全球股市回魂，是空翻多或只是反彈？＊＊＊
全球股市在經過週一暴跌的洗禮、陷入異常恐慌之後，今天市場情緒似乎已較緩和，韓國和台股今天均出現反彈，而目前剛開盤的歐洲股市也強漲2.5%以上，美股期貨更彈了3.0%以上，反彈力道最強，唯獨A股和日股持續走弱，並沒有出現明顯的反彈跡象，陸股更跌破3000點作收，表現最差，現在全球股市就在演哪齣？股市已跌夠了嗎？還是現在只是跌深反彈而已，之後將在繼續下跌？
在解答此問題前需先了解這次全球股市下跌的原因，事件緣由必須從8月11日中國央行促貶人民幣開始說起，中國央行放手讓人民幣貶值，等於直接向市場宣告「中國經濟成長不力，最終仍須透過貶值來救經濟」，這加深了市場對中國經濟放緩的疑慮，而對於深深依賴中國經濟的新興市場和大宗商品出口國來說是一重重的打擊，因此大量資金從新興市場撤出，而造成新興市場股市和匯市的大跌。另方面，由於歐元區極低的利率，再加上QE政策，讓歐元的貶值預期形成，使得歐元成了近期市場上熱門的融資貨幣(這相當於日圓過去在融資貨幣上扮演的角色)，並以新興市場國家的資產作為主要的套利標的，但隨著資金從新興市場撤出，被用來當作套利貨幣的歐元和日圓投機者勢必強力回補投資部位，並進而促成歐元和日圓在近幾天強力的走升，而在美股與美元呈正相關、歐元與歐股負相關、日圓和日股負相關的關係下，當歐元和日圓大漲時，美元指數勢必以大跌來回應，並促成全球股市大幅下跌。
除此之外，中國這次允許人民幣貶值，更讓Fed升息時點可能延後的預期加強，讓美元指數走弱更有走弱的理由，同時新興市場國家在人民幣走弱下，已掀起新一波的新興市場貨幣競貶潮，而在這樣的背景及前述股匯市運作關係下，全球股市繼續下跌的可能性很高，再加上近期全球股市無伊倖免全都跌破年線，出現死亡交叉，且歷史上從沒出現過股災只花一天、一週或一個月就結束的案例，這次應也不會是例外，因此今天股市的上漲只能視為反彈，不能因此而看成股市已由空翻多了。
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